企業可行性分析報告（通用13篇）
企業可行性分析報告 篇1
一、項目實施的背景和意義
1.1項目背景
傳統的電路保護中裝置主要是采用采用金屬熔斷器或電子保護電路來實現電路的安全保護，這些方法對電路的保護作用的缺點是可恢復性差、電路設計復雜，以及成本較高，因此目前很多電子產品制造商為了追求利潤，往往就舍去電路保護裝置、或采用熔斷器式的保護裝置來實現電路保護功能，這樣給產品的維護使用帶來了相應的麻煩，特別是對于一些民用產品，設計生產廠家為了保證其安全性，不得不采用比較復雜的電子電路來保護其產品的安全，這樣不僅使其成本提高，而且給電子產品生產廠商的服務帶來諸多不便。
聚合物基正溫度系數材料是利用導電粒子與結晶或半結晶的聚合物復合制得的一種新型功能材料，其最主要的功能為電流及溫度的過載保護，應用范圍相當廣泛，包括電腦與周邊設備、電池、汽車、通訊、玩具及家電等領域均會使用到PPTC，起對于電流及溫度之高度敏感，充分運用在各類電子產品上，不論是半導體、IC元件、印刷電路板、電源器材、連接器及線路系統之保護極為有用，特別在高密度電路整合系統中，PPTC之電路保護功能，是傳統保險絲無法取代的。PPTC屬智能型材料科技產品具可重復性，體積輕薄，而成為主要保護元件之重要發展趨勢。
隨著人們生活水平不斷提高，家用電子產品廣泛地應用我們的日常生活當中。不僅如此，工業、軍事各個領域電子產品比比皆是。如手機、計算機、汽車電器、傳真機、DVD、VCD、Modem、無繩電話、電視機、電冰箱等等家用電器已經普遍應用與每一個家庭。而所有這些家用電器都與電源及電路有關，因而電源及電路保護是其安全使用的保證。便攜消費電子發展的趨勢越來越小型化，設計工程人員十分渴求其所用的元器件尺寸小、阻值低，因此PPTC產品的低阻小型化是重要發展方向。然而目前這類尖端產品的技術，主要掌握在美國和日本的少數國際大公司手中，如日本藤昌電線公司和世界最大的電氣、電子元件制造商和服務商美國泰科電子(TYCO)。
1.2預期實現的經濟和社會效益
適合PPTC產品應用的電路保護市場非常廣闊，產品的應用領域也非常多，其中電池的保護是最大也是最前沿的市場，新型高性能鋰離子電池和聚合物電池對保護元器件提出更高了要求，這兩類高能電池在受熱高溫以及短路情況下容易發生爆炸事故，對其提供短路過流的保護十分必要，是本項目產品針對的主要市場。據報道，隨著全球電信的發展，20xx年全球手機用戶數達到40億，其中中國用戶超6億的使用量猛增至世界的第一位，據工信部統計20xx年上半年僅手機產量就達到了2.95部，再加上使用鋰離子和聚合物電池做電源的MP3、MP4、數碼相機、導航儀、手提電腦等便攜設備的用量，移動便攜設備電池及其充電器的用量是相當可觀的，據統計20xx年我國鋰電和鎳
氫電池產量已經突破25億只左右，那么不包括電池電路和電池充電器上PPTC的用量，那么僅封裝在電池組內部用的電池保護片的用量就在20億左右。深圳是全國甚至是全球手機、MP3等移動便攜產品的生產基地及貿易集散地；這里有完善的電子產業鏈，有為移動設備生產提供能源的眾多電池生產企業，其中就有全國最大鋰離子電池生產商比亞迪、比克電池、德賽電池和聚合物鋰電池廠家TCL。因此高性能PPTC電池保護片具有廣闊的市場前景，項目很好的融合到了深圳的電子企業產業鏈中，具有顯著的企業協同效益和社會效益。然而由于高導電、高PTC強度，高耐壓性能的高分子PTC復合材料新技術為美國和日本的少數幾家大企業壟斷，生產成本為0.1元左右的產品售價達到了1.0-1.5元，比一般產品高出3-5倍，國內企業的采購成本十分高昂。項目研發成功按0.5-0.8元/pcs價格銷售，能很好的打破國外公司的技術壟斷，降低國內電子企業采購PPTC產品成本，增強我國電子企業的國際上競爭力，此外產品售價高利潤高，產品量產后，按初期年產20xx萬只，預計銷售收入1000-1500萬，利潤800-1200萬，經濟效益十分顯著。
二、技術發展趨勢及國內外發展現狀
2.1技術發展趨勢
PTC材料是指某種具有很大的正電阻溫度系數(Positive temperature coefficient , PTC)的材料。由于這種材料能在很窄的溫度范圍內使其電阻發生幾個數量級的變化，故具有熱敏開關的特性，可廣泛用于制作自控溫加熱電纜、過電流保護元件及熱敏傳感器等。目前，國內外使用的PTC材料大體上可分為兩大類:一類是以陶瓷類PTC材料，另一類是由有機高分子聚合物與導電材料組成的新型有機復合PTC材料。由于陶瓷熱敏材料性脆，生產工藝較復雜，室溫電阻很難做得很低，加工和成型都較困難，制造成本高，故價格較貴。而聚合物基PTC復合熱敏材料，由于具有質軟、可撓曲、易加工成型、制造成本較低、可以在較低的溫度下使用等優點正日益受到重視。它是利用導電粒子與結晶或半結晶的聚合物復合制得的一種新型功能材料。PPTC材料不僅原料易得、價格便宜、加工成型工藝簡單，還具有高分子材料的許多優異性能。
隨著移動科技的發展和人們生活水平不斷提高，移動便攜產品普及到人們的生活中。小型、多功能，高集成是便攜消費電子發展的主要趨勢，因此工程人員在設計產品時十分注重元器件的尺寸，而對于PPTC電路保護產品來說，低阻小型化是順應市場需求的重要技術發展方向。然而絕大多數的聚合物PTC材料的室溫電阻都比較高，PPTC材料存在低室溫體積電阻率和高PTC強度之間的矛盾，以及降低產品電阻同保持耐壓性能之間的矛盾。因此開發低室溫體積電阻、PTC強度的PPTC復合材料體系是PTC材料研發的重要發展，具有尺寸小、內阻低等特點過流保護元件，是高分子PTC元器件發展的趨勢。目前這類尖端產品的技術，主要掌握在美國和日本的少數國際大公司手中，如日本藤昌電線公司和世界最大的電氣、電子元件制造商和服務商美國泰科電子(TYCO)。
2.2國內外發展現狀
PPTC材料以美國的研究開發水平居國際領先地位，上世紀80年代美國首先開發成實用型PPTC材料，以美國泰科電子為代表的一些企業，制得的聚合物基PTC過電流保護元件在醫療、計算機、
程控電話交換機、手機電池、汽車配件、家電產品、工業儀表、運載火箭、火災報警等領域得到了廣泛的應用。由于高分子基PTC材料技術含量高,應用廣泛,利潤豐厚,故各國都投入大量的資金進行研究開發。
國內外近十年來，聚合物PTC復合材料研究和開發的進度明顯加快，體現在相關的期刊文獻報道迅速增多，相關專利數目急劇膨脹。國外出現了如Bourns、Littlefuse等聚合物PTC過流保護元件的新公司。國內在這方面起步較晚, 對PTC材料的研究起始于八十年代后期，中國科技大學在八十年代末開始了自限溫加熱帶的研發，而聚合物PTC材料做為電路過流保護元件使用時要求PTC材料具有低的室溫體積電阻率、高的PTC強度以及一定的循環穩定性，由于技術難度較高，直到九十年代初才有較多的研究報道。近幾年國內陸續出現生產聚合物基PTC過電流保護元件的企業主要集中在上海、深圳，但多是一些小企業。國內真正有實力能自主開發并生產聚合物基PTC過電流保護元件的企業不多，主要有深圳金瑞電子材料有限公司、上海維安電熱材料有限公司、上海科特電子材料有限公司。無論是在企業規模，市場占有率，研發實力，同國際電路保護巨頭泰科、TDK等都有較大的差距。但這個差距正的縮小，雖然國際企業在新產品的開發和推出上仍處于領先地位，但國內企業已經能以較短的時間緊跟趨勢推出產品；隨著用戶對PPTC產品使用的增多，特性的熟悉，它們越來越傾向于選擇性價比高的國內企業的產品，國內生產企業市場占有率也在穩步提升。
三、項目主要研究內容
項目開發的PPTC復合材料不僅體積電阻率低，而且PTC強度也高，以其為芯材生產的產品外形尺寸是普通產品的1/4，內阻是普通產品的1/5，具有尺寸小、內阻低、采用綠油封裝的特點。特別適用于高性能鋰離子和聚合物電池的保護，有很好的市場前景，是高分子PTC元器件發展的趨勢。
3.1 項目擬解決的關鍵技術問題
該項目目前面臨的挑戰是： 絕大多數的聚合物PTC材料的室溫電阻都比較高，PPTC材料存在低室溫體積電阻率和高PTC強度之間的矛盾，以及降低產品電阻同保持耐壓性能之間的矛盾。本項目擬解決的關鍵技術問題是：
（1） PTC復合材料的組分選擇是該項目研發的重點和難點
目前PTC產品應用比較成熟的是HDPE/CB的配方體系，該體系經過20多年的開發應用，使用十分廣泛。但現在隨便攜消費電子發展的趨勢越來越小型化，要求元件的尺寸和電阻的要求越來越小，當前的HDPE/CB的配方體系無論是阻值還是電性能已經不能滿足新需求，限制了產品更加廣泛的應用。因此，本項目將在前期研究的基礎上開拓新的思路，需開發新的高分子PTC材料配方體系，降低電阻提高電性能，并通過設計和實驗相結合的方法開發出尺寸小至3×4mm，電阻在4-12mΩ產品。
（2）探索出一套適合新配方體系的工業化生產復合工藝，是保證產品性能一致性的關鍵。 對于高分子材料的復合，我們已經在實驗階段研究過多種方法可以解決導電粒子和微量添加劑在基體材料中的均勻分布問題，但在大批生產中的效果確不夠理想。此外不同的聚合物和導電粒子
自己的相容性差異較大，同樣的加工工藝復合得到效果不一樣。我們必須探索出有效率的工藝結合適合的設備，改善材料性能的一致性。
（3）電極膜的處理，改善產品長期穩定性能，優化性能。
高分子PTC熱敏電阻器其結構是由高分子聚合物基體和分散在其中的導電填料、阻燃填料等構成的芯材與金屬電極，通過高溫熱壓復合的方法粘合在一起的。金屬電極是由經粗化的銅箔構成，由于金屬和非金屬界面膨脹系數差異較大，如果金屬電極與芯材粘接不牢、剝離強度差、界面空隙大，接觸電阻就高，PTC熱敏電阻器電性能就變差，易打火、燒片，表面易起泡變形。銅箔與芯材的直接接觸，在電場和高溫下由銅引起的高分子聚合物催化分解，影響產品的長期穩定性。因此，需要對銅箔進行相應處理，擬采取的方法是：銅箔一面鍍一層2～3um的Ni—C復合鍍層，另一面鍍一層普通鎳，通過合適的工藝控制來提高復合鍍層中固體微粒碳黑與鎳離子的共沉積，提高鍍層的含碳量，提高電極膜同芯材的粘接強度。
3.2課題的技術原理、技術方法、技術路線以及工藝流程
（1）首先以HDPE為高分子基體，選用不同形狀尺寸的高導電金屬、非金屬粒子，通過調節配方組成、優化混煉復合工藝進行芯材料的制備，
（2）對銅膜進行鍍碳處理，與芯材熱壓復合，以獲得電極芯材結合牢固，轉變溫度在125℃，室溫電在7mΩ左右，芯片尺寸3×4mm，耐壓6V，具有良好電阻溫度系數的樣品。
（3）研究PPTC元件在不同服役狀態下的性能穩定性等綜合性能，如耐壓、耐電流沖擊、抗老化等；調整和優化配方工藝，獲得綜合性能良好的PTC高分子電流保護元件。
（4）在課題開展的過程中，對不同研究階段進行小結和總結，完成產品TUV、UL等安全認證，利用研究結果申請國家發明專利和撰寫學術論文。
（5）研究成果的中試，和批量生產銷售實現效益。
本項目所述的PPTC元件制造工藝流程如下：
A、將復合材料各組分（高分子聚合物、導電填料和其它填料及加工助劑）在190℃溫度下于密煉機中混煉均勻，然后用模壓或擠出的方法制成芯材。
B、將芯材夾在兩層經過鍍炭處理過的銅箔之間，放于壓模中，在25t平板硫化機壓片，壓制成型條件:預熱5min，熱壓3min，熱壓壓力15MPa，熱壓溫度160℃，片材厚度2mm。
C、將壓好的片材，沖成需要的半成品尺寸形狀、同過回流焊在覆有銅膜的兩面分別焊上引出鎳電極，而后在烘箱中熱處理，將焊好的樣品用γ射線（Co）輻照交聯。
D、最后在PPTC元件表面涂上絕緣綠油，并進行紫外線或熱固化。
其制造工藝流程見圖3-1。
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圖3-1 PPTC過流保護元件制造流程圖
3.3項目特色和創新點
（1）開發低體積電阻率高PTC強度的高分子復合材料，是當前高分子熱敏元件發展的必然趨勢和要求。
一般而言導電填料的填充量越多，復合材料的導電性能越好，但耐壓性能卻越差。另外高填充量影響了復合材料的力學性能和加工性能，增加生產成本，限制了材料的應用范圍。絕大多數的聚合物PTC材料的室溫電阻都比較高，一般要達到12V耐壓要求的產品電阻值都在30毫歐左右，而信息技術和微電子工業的發展迫切要求有低室溫電阻高PTC強度的聚合物PTC材料，因此低阻值產品的開發勢在必行。項目開發的產品外形尺寸是普通產品的1/4，內阻是普通產品的1/5，具有尺寸小、內阻低的特點。
（2）選擇適合工業化生產的復合工藝，對保證產品性能一致性有重要意義。
研究表明，要降低材料體系電阻可能選擇多種形狀的填料(纖維、片狀，納米尺寸)這些導電填料在高分子基體中的分散有一定難度，如果其中還添加了不同的金屬導電粒子制得材料均勻性更加難控制。影響材料的電導率和元件的性能一致性。因此該項目的第二個創新點就是研究適合不同材料配方體系工業化生產的混煉復合工藝。
（3）電極膜的處理，改善產品長期性能和動作后電阻變化率。
高分子PTC熱敏電阻器其結構是由高分子PTC芯材與金屬電極，通過高溫熱壓復合的方法粘合在一起的。金屬電極是由經粗化的銅箔構成，由于金屬和非金屬界面膨脹系數差異較大，金屬電極與芯材粘接不牢接觸電阻高，產品表面易起泡變形，易打火、燒片。銅箔與芯材的直接接觸，在電場和高溫下由銅引起的高分子聚合物催化分解，影響產品的長期穩定性。因此，需要對銅箔進行相應處理，在銅箔一面鍍一層2～3um的Ni—C復合鍍層，提高電極膜同芯材的粘接強度。因而電極膜的處理是產品的第二個特色。
（4）使用絕緣綠油封裝小尺寸產品
隨便攜消費電子發展的趨勢越來越小型化，要求元件的尺寸越來越小，但用生產現有產品的工藝生產小尺寸產品效率不高。目前電池保護片產品的外部封裝都是采取貼絕緣標貼的方法，當產品尺寸小到一定程度后，對產品貼標效率極低不適合規模生產。采用外涂綠油，而后再紫外線固化封裝，不僅生產效率高，而且產品更加美觀，外部絕緣效果更好，可以更好的防止產品打火的情況的出現，此工藝特別時候小尺寸產品的'生產，是該項目的第四個創新點。
企業可行性分析報告 篇2
盡管財務報告代表了一種“過去完成時”，而投資者主要關注“一般將來時”的公司前景。學會從財務報告（報表）中分析公司前景，乃是認識公司“實質”的重要步驟。財務報告（即財報）的信息量是很豐富的，但是在對財務報告解讀的過程中往往會出現無從下手的感覺。本文主要從股票投資中的財務分析步驟加以梳理，就財務分析在股票投資中的應用，并對股票投資中幾個關鍵的財務指標進行探討。
一、財務分析在股票投資中的作用
財務分析的作用從不同角度來看是不同的。從財務分析的服務對象上看，財務分析不僅對企業內部經營者、管理者有重要作用，而且對企業外部投資者、債權人、供應商等也有重要作用。
（一）了解企業過去與現狀，合理判斷投資價值
財務報表相關信息比較全面地反映了企業的經營成果、財務狀況、現金流量等情況，是企業各項生產經營活動的綜合反映。在投資決策時，投資者必須對企業的財務狀況有一個全面系統的把握，正確評價企業的過去以及現狀，通過分析企業的營運能力、盈利能力、償債能力、發展能力等全面了解目標企業，進而分析各項指標的變動對股價的有利和不利的影響，最終作出投資的決策。
（二）科學預測企業前景，降低投資風險
財務分析在股票投資中的作用，不僅是正確評價企業的過去和現狀，更重要的是通過對企業過去與現狀的分析與評價，可以科學合理預測企業發展前景，降低投資風險。尤其對于長線投資者，一個企業的競爭優勢是否在未來具有持續性以及穩定性是投資成功的關鍵。因此，在正確分析與評價企業現狀的基礎上對企業未來趨勢的把握也是財務分析的重要作用。
二、財務分析在股票投資中的具體應用
（一）考察會計報表
1、重組資產負債表。按照資產對利潤的貢獻方式來劃分，企業的資產大致可以劃分為兩類：經營性資產和投資性資產。經營性資產主要包括貨幣資金、存貨、固定資產、無形資產、商業債權；投資性資產主要包括交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資、長期股權投資以及在“其他應收款項”“預收款項”中被子公司占用的部分，這部分在報表上一般表現為母公司與合并報表的差額。
通過分析資產結構可以看出企業的盈利模式。有學者將企業的盈利模式分為三類：經營主導型、投資主導型、經營與投資并重型。
一般來說，對于著重內部發展、經營主導的企業，經營性資產比重很大，投資性資產比重較少。經營性資產對應利潤表的核心利潤；核心利潤對應現金流量表中的經營活動現金凈流量。企業要爭取良好的發展前景，就應該不斷增加經營性資產規模、優化經營性資產結構，通過經營性資產的合理利用，提高企業產品的市場競爭力和盈利能力，也可以適當進行經營性資產置換，增強與其他資產組合后的增值潛力等。
對于通過外部擴張來尋求協同效應實現跨越式發展的投資主導型企業，主要資產有貨幣資金、其他應收款項、長期股權投資，而存貨、固定資產、商業債權等常規經營性資產很少。對于投資主導型企業，我們重點關注控制性投資。企業的控制性投資就是被投資者的經營性資產。要使企業步入良性發展軌道，就應該不斷優化投資性資產結構，及時處置盈利能力較弱的資產，以改善其投資結構。對于這類投資者，應該主要關注：一是公司披露的“資本運作”情況，看清公司資金的流向；二是關注資金的來源，查看公司現金流量表及輔助說明，避免資金來源不明的情況；三是要關注合并報表，考察公司投資的總體盈利狀況和現金流狀況。
通過分析資產結構還可以看出公司的發展戰略，公司戰略決定了公司資產的結構，從資產結構也能反映一個公司的發展戰略。公司在年報中會披露董事會報告，一般會提及公司報告期內的經營理念和戰略，投資者通過閱讀年報了解公司的戰略，通過資產結構分析，搞清楚公司的發展戰略，深入分析公司是否面臨重大風險。
2、分層認識利潤表。投資者最關心的是企業的盈利能力。考察企業盈利能力首先要觀察利潤表。利潤表大致分為五層：第一，毛利，即營業收入減去營業成本，反映產品的初始盈利能力。第二，核心利潤，核心利潤是一個較新的概念，核心利潤等于毛利減營業稅金及附加再減去三項期間費用。第三，營業利潤，包括非傳統經營活動帶來的利潤，如投資收益等。第四，利潤總額，即在營業利潤的基礎上加上營業外收支凈額。第五，凈利潤，即利潤總額減去企業所得稅額。
通過分層認識利潤表可以看到核心利潤、投資收益、營業外收支，構成了一個企業凈利潤的三大支柱。
觀察一個企業，特別是經營主導型的企業是否具有持久的核心競爭力，可以重點關注兩個指標：一個是毛利率；另一個是核心利潤率。
毛利率在一定程度上反映了企業所在行業的競爭態勢。如果該行業具有較高的毛利率，一般表明行業具有持久的核心競爭力，或存在行業壟斷；相反，如果一個行業平均毛利率較低，那么該行業的競爭激烈，市場份額分散。同理，從微觀來看，如果一個企業在同行內具有較高的毛利率，則表明與其他企業相比具有明顯的競爭優勢。這類企業或者是某種商品、服務的提供方，或者是大眾具有持續需求的商品或服務的提供方與低成本的購買方的統一體。
核心利潤率等于核心利潤與營業收入的比值。該指標代表了企業經營活動的盈利能力，是產品競爭力對企業業績貢獻的反映。對于經營型企業來說，核心利潤應該在利潤中占絕對比重，并且呈上升態勢，一個具有競爭優勢的企業其核心利潤率應該在行業內保持領先水平。
3、關注現金流量表。現金流量是檢驗利潤質量的試金石。企業的現金流量分為三類：經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。
實現價值創造的現金流入主要靠經營活動現金的流人，經營活動現金流量是企業持續發展的內部動力，代表了企業自我造血能力，是進行股票投資分析的重點關注項目。
第一，將經營活動現金流量凈額與核心利潤相比較。根據經驗數據，一個比較好的情況是，在存貨周轉率超過2次的情況下，核心利潤要產生相當于自身規模的1.2～1.5倍的經營活動現金流量凈額。如果存貨周轉次數小于2次，要考慮經營周期的影響。
第二，將經營活動現金流量放在整個產業環境中去考慮，即考慮企業與上下游企業關系的影響，分析企業在生產經營過程中圍繞“存貨”進行的采購付款、銷售回款的正常性。企業與上游供應商的.關系，涉及的會計科目主要有“應付賬款”“應付票據…‘預付賬款”。舉例來說，如果公司應付賬款和應付票據本期發生共計10億元（期初與期末差額），表明本期共占用供應商資金10億元，公司預付賬款本期發生5億元，表明本期供應商占用企業資金5億元，如果這種情況能夠持續的話，從10億元對應5億元來看，企業對供應商的付款安排上有一定的討價還價能力，當然必須強調的是這種情況的持續性。同理，企業與客戶的關系，企業銷售產品的過程中主要涉及的科目有“應收賬款”“應收票據”“預收賬款”。舉例來說，如果公司應收賬款和應收票據本期發生共計20億元，表明客戶占用資金20億元，預收資金本期發生共計5億元，表明占用客戶資金5億元，假設本年銷售收入200億元，用15億元的差額帶來200億元的銷售收入，這樣的結果是非常具有競爭力的。
對于投資活動現金流量主要關注流出量，從投資流出可以看到企業的戰略。分析現金流量表的投資類科目，“購置固定資產、無形資產、其他長期資產支付的現金”代表企業對內擴大再生產的步伐。“投資支付的現金”的規模表明企業對外擴張的步伐，從兩者結構的分布和趨勢就可以觀察到企業的戰略調整信息。
（二）分析關鍵財務指標
財務分析方法主要有水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法等，其中比率分析法因為計算簡單、可比性強等優點在投資分析實踐中被廣泛采用。
從投資者的角度看，投資者主要關心的是投資的保值增值能力、投資風險等。從這個角度看主要的比率有：毛利率、核心利潤率、總資產報酬率、權益凈利率、市盈率、每股股利、股利發放率等。
1、每股收益和市盈率。每股收益的基本含義是指每股普通股所能分攤到的凈收益額。這一指標與普通股股東的利益關系極大，是投資者進行投資決策的關鍵指標。投資者選擇股票時一定要關注每股收益的大小。
股票價格與每股收益的比率稱為市盈率，反映了普通股的市場價格與當期每股收益之間的關系。市盈率是一把雙刃劍。一方面，該指標反映了股票市價是否具有市場認可度，一般情況下，市盈率高，市場認可度高。把多個企業的股票價格與收益比率進行比較，并結合對其所屬行業的經營前景的了解，可以作為選擇投資目標的參考。
另一方面要注意，市盈率如果太高，表明公司股票市場價格偏離本身價值越大，如果企業業績不能持續增長，投資風險就會越大。據國際貨幣基金組織統計，市盈率達到50倍就具有完全風險。所以在選擇股票時選擇業績優良的股票，市盈率應該在30倍以下。為了彌補市盈率的缺點，可以觀察企業市銷率、市凈率指標。
2、每股公積金。每股公積金的計算是用公積金除以股票總股數。公積金是公司的“最后儲備”，它既是公司未來擴張的物質基礎，也是股東未來轉贈紅股的希望所在。沒有公積金的上市公司，可以說是沒有前景的公司。所以投資者在選股的時候要選擇每股公積金較高的公司。
企業可行性分析報告 篇3
1—8月份全市經濟運行質量不容樂觀必須加大協調力度扭轉當前不利因素——烏啤烏蘇分公司等十五家骨干工業企業經濟運行情況調查報告
1—8月全市完成工業增加值18480.5萬元，增長14.8，離地區下達的工業增加值增長21的調控目標，尚有6.2個百分點的差距。地區重點指導的九家工業企業，1—8月工業總產值現價和工業總產值不變價比去年同期分別下降了6、11.3。利潤同比增長2，離地區下達的增長15.9，相差13.9個百分點。烏啤烏蘇分公司、四棵樹煤炭有限公司、屯河烏蘇番茄制品分公司、永達烏蘇分公司、西域烏蘇市水泥有限公司等規模較大的企業，產值、產量都比去年同期有不同程度的下降。要扭轉當前經濟運行同比下滑的局面，必須下大力氣采取有力措施，挖掘潛力，變不利因素為有利因素，全力抓好后三個月的經濟運行質量，全面完成全年目標任務，并為明年的經濟工作打好基礎。針對當前我市經濟運行的形勢，我委分三個工作組，由委領導帶隊分別深入到規模較大的烏蘇啤酒有限公司烏蘇分公司、四棵樹煤炭有限公司、屯河烏蘇番茄制品分公司、永達烏蘇分公司、西域烏蘇市水泥有限公司、宏光玻璃有限公司、麥科特紡織烏蘇有限公司、供排水有限公司、電力有限公司、萬康油脂有限公司、星光棉麻有限公司、北方新科有限公司、金山陶粒制品廠、銀興棉蛋白加工有限公司和機械廠等十五家企業，進行調研，查找企業在經濟運行中存在的問題，切實幫助企業解決實際困難。
一、企業經濟運行情況和存在的主要問題：
1、烏啤烏蘇分公司1—8月完成工業總產值（現價，下同）7679萬元，同比下降13.5，銷售收入7887萬元，同比下降6，生產啤酒37858噸，同比下降7。預計全年可生產520xx噸啤酒，比上年少1000噸，比年初50000噸的計劃多生產20xx噸。目前生產、銷售下降的主要原因：
一是競爭對手低價傾銷，造成市場價格混亂。今年新疆啤酒在我市轄區內實行買一贈一，合1.00元/瓶，并且每回收一個瓶蓋付0.10元，實際銷售價已低于1.00元/瓶。而生產成本為1.30—1.35元/瓶。
二是啤酒運輸困難。主要是阿勒泰地區，烏魯木齊周邊地區交警、運管部門對超載車輛進行檢查，按目前運價，不超載就無利可圖。
三是烏蘇至塔城，烏蘇至博樂都在修路，道路狀況不好，司機不愿跑長途。
四是電價提高（20xx年11月提價），生產成本上升。1—9月，公司共耗電836萬度，平均每度0.48元，上年為0.44元，今年比上年增加支出33.5萬元，預計全年多支出50萬元。
五是其它原因。由于春季受“非典”影響和春季氣溫低（比去年同期低1.5℃），夏季降雨多氣溫波動大等因素影響啤酒銷售。
上述原因造成公司生產產量下降，利潤空間逐漸縮小，市場競爭力下降。由于產量下降，影響全市工業總產值下降3.7個百分點。
2、麥科特紡織烏蘇有限公司1—8月生產棉紗3310噸，同比下降10，完成年計劃的60，完成工業總產值4723萬元，同比增長22，完成年計劃的69。主要問題：
一是原材料棉花價格從去年的1000元—1100元/噸提高到現在的1300元/噸，增長了25左右，同期40、32、21支棉紗從去年的16500元/噸、16000元/噸和14000元/噸，提高到目前的18900元/噸、17400元/噸、16300元/噸，分別增長了14.5、8.7、16.4，平均增長15，棉花增幅比棉紗增幅大10個百分點。到8月底，公司已虧損219萬元，平均每生產1噸棉紗虧損662元。
二是生產原料供應不足。公司要完成全年計劃需要棉花8000噸，現有1000噸缺口，目前棉花價格居高不下，企業在市場風險大，利潤空間縮小的情況下繼續生產，則虧損會繼續加大。
三是電價高，生產成本增加。據公司反映，從20xx年元月至今年5月支付動力附加費就達94.6萬元，平均每月55647元。每月電費支出比鄰近縣市同規模企業多近20萬元。這樣僅電費每年就比鄰近縣市多支出306.7萬元。因為電價和棉紗市場的原因，企業年初確定的新增1萬錠技改項目被迫取消。
3、屯河烏蘇番茄制品分公司截止8月底已生產番茄醬（折標）16567噸，預計全年可完成18060噸左右，比去年減少2600噸，下降12左右。今年公司與農戶簽訂番茄種植合同4萬多畝，按平均每畝產量4噸計算，可產番茄約為160000噸。今年計劃生產番茄醬23500噸，需要原料139000噸，目前相差37000噸。下降的原因：
一是今年連續發生低溫、果腐疫霉病、冰雹、洪水等自然災害，造成番茄減產，總計減產約27400噸。
二是合同履約率低。主要是吉爾格勒特鄉、四棵樹鎮的部分種植戶不履行合同，將收獲的番茄銷售到高于烏蘇0.03元/公斤的高泉醬廠，這部分流失的原料約15000噸。
三是西大溝鎮至市區的道路因重修，便道路況新差，使西大溝鄉的部分種植戶將番茄銷售到高泉醬廠。
4、四棵樹煤炭有限責任公司1—8月，生產原煤52.1萬噸，完成年計劃的94.9，比去年減少6.3萬噸，下降10.8，完成工業總產值3845萬元，完成計劃的73.9，同比下降4.7，實現銷售收入3465萬元，完成計劃的66.6，同比下降15。企業生產下降的主要原因：
一是運煤公路路況差。烏蘇市至西大溝鎮的公路從6月份開始修建，至今未能通車，修路過程中運輸車輛只能走便道，而便道也經常不通，嚴重影響產品銷售外運。
二是去年312國道整修，沙灣等地運到奎屯、獨山子的煤炭減少，四棵樹煤炭有限公司的煤礦產量增加。今年道路修通以后，這兩個市場為東面洞開，從而造成四棵樹煤炭有限公司較去年煤炭產量下降。
三是煤礦生產礦井7號井由于技術改造1—8月比去年減少產量3.7萬噸。
5、烏蘇電力有限責任公司1—8月累計完成發電量和外購電量9815萬千瓦時，其中：自發電8505萬千瓦時，占86.7，外購電量1310萬千瓦時，占13.3，比計劃減少41萬千瓦時，與去年同期相比增長528萬千瓦時，增長5.87。累計完成年度計劃的64.4。1—8月實現工業總產值（現價）3615萬元，同比增長13.6。銷售收入3565萬元（其中：電力收入3234萬元；熱力收入331萬元），比上年同期3153萬元（其中：電力收入2888萬元；熱力收入265萬元）增加412萬元，同比增長13.07。
企業可行性分析報告 篇4
一、概述
隨著企業市場環境的快速變化，我國多數企業已經實現了會計核算的信息化管理，并在數據處理速度及準確率方面取得了一定的提升。但光靠準確的會計數據無法為企業管理層作出經營決策、調整戰略布局提供可參考的意見。因此，企業應重視財務分析在生產經營過程中的作用，運用信息化處理手段及管理會計、報表分析相關理論，為企業管理層提出更加科學、可行的方案，確保企業在競爭激烈的市場中健康、有序地發展。
二、財務分析對企業財務決策的影響
（一）財務分析為報表使用人提供了參考數據
隨著我國現代企業制度的建立及會計信息化水平的不斷提高，企業股東不僅需要財務人員提出準確、及時的會計數據，而且還需要財務部門根據財務數據計算、分析出對下一步經營決策具有建設性的意見，以指引企業向前發展。例如，企業股東在對某個會計期間財務報表、報告進行翻閱過程中，不僅需要了解期間的盈利水平、資產規模，還需要將各個會計科目的數據通過對比、計算，以了解企業償債、資產周轉、現金流動等情況，并進一步發掘企業可能面臨的潛在經營與財務風險，并通過制定具有針對性的預防措施予以化解。同時，在外部報表使用人方面，廣大潛在的投資者需要通過財務報告及財務分析報告了解擬投資企業的各項經營指標，并據此決定是否投資該企業。
（二）財務分析可以為管理層進行投資決策提供依據
企業編制的財務報告是根據各個生產車間、管理部門一定期間的經營成本匯總、分析填列而成，借助該財務報告，企業管理層可以清晰了解企業在一定期間內的經營情況，特別是投入一定資本后的回報情況。此外，財務部門通過對財務報告進行分析，例如，計算資產負債率、現金比率、產品毛利率，可以使企業管理層從計算結果中發現企業與先進生產企業或與前期本企業在經營中存在的差異規模，通過查找差異產生的原因，可以及時將潛在的經營漏洞予以彌補，繼而可結合風險分析提前制定應對策略，如此既能提升企業經營策略的正確性，又能幫助企業減少不必要的損失，從而促進企業的有效發展。
（三）財務分析結果可以體現企業整體競爭能力
如果企業管理層單純從財務報告中只能了解到本企業一定會計期間的資產規模、產品銷售收入、成本費用支出及稅款繳納情況。而通過對財務報告進行科學分析，則管理層可以清晰地了解企業在哪個環節出現了漏洞，通過采取措施予以彌補。再者，分析企業財務報告，還能了解到企業當前的償債能力，繼而可有效增強企業的債務處理能力，并時刻提醒經營者要重視經營管理的哪些方面；最后，通過對財務報告中企業盈利能力的分析，管理層可以了解本企業不同種類的產品實際盈利情況，在制定戰略計劃時可適當加大對盈利較好的產品的投入，通過降低成本、提高服務質量等手段改進盈利較差產品的銷售情況。
（四）財務分析豐富了企業財務管理工作的內容
企業財務報告與財務報表可以使企業管理層了解到本企業資產、負債、收入與成本的規模及經營情況，而財務人員通過對該報告與報表進行分析、對比后，可以從中及時發現企業在生產經營過程中面臨的'問題，為企業管理層在投資、融資等經營決策中提供依據。與此同時，通過分析企業的資產負債表，運營者還能清楚了解到企業當前的資產狀況，包括企業的實際負債情況與償債能力等。
三、企業財務決策中強化財務分析的措施
隨著市場經濟的發展及企業多元化經營面臨風險的加大，更多的企業通過財務分析及時發現企業在生產經營與管理過程中存在的漏洞，并通過具有針對性的防范措施予以消除企業各種財務風險，以保證企業生產經營的正常開展及企業目標的實現。
（一）建立科學、可行的財務分析指標體系
財務分析結果是企業管理層制定戰略規劃及發展方面的重要參考標準，企業管理層可以根據財務分析結果清晰了解企業的盈利能力、償債能力、資產周轉情況。而財務分析結果的可行、真實取決于企業是否制定了有效的財務指標。例如，資產負債率在達到何種程度即或認為企業財務風險過大。企業在制定財務分析指標體系時，不可完全照搬其他同類企業指標，應考慮自身生產工藝特點及財務管理要求，從財務與非財務兩方面制定財務分析考核指標，確保財務分析結果能夠滿足管理層對信息的需要。最后，企業財務人員在制定財務分析時不應只關注企業銷售收入與生產成本情況，還應對企業現金流動、資產周轉、償還債務等情況予以關注，以保證企業管理層可據此得出全面、準確的判斷，提高企業管理層作出經營決策的可行性、盈利性。在企業內部方面，企業管理層可以根據資產周轉速度、現金流動情況判斷企業資產管理的效率，并可根據相關分析結果作出下一步投資或增加資產流動性的決策，從而方便決策者及時給予資金緊缺部門一定的支持，以維護其部門工作的有序開展。
（二）提升企業財務分析工作人員的業務能力
指定翔實、科學的財務分析體系需要具備相關專業知識及責任心的財務工作人員實施方可達到預期效果。由于企業財務分析在生產經營過程中發揮著舉足輕重的作用，財務人員專業水平與業務素養將對財務分析結果產生重大影響，因此，企業應不斷提升財務工作人員的業務水平。同時，企業針對財務分析人員的管理還應遵循“擇優選取”的策略，即針對企業內部設置的財務分析崗位，應根據財務分析人員的個人素質來明確其所欲負責的崗位職責，如針對識別能力強的財務分析人員，可將財務數據匯總、計算、對比工作交由其處理，而對于綜合分析力較強的工作人員，應將其分配在非財務指標的分析上，以發揮其在宏觀概括、洞察風險方面的作用。
企業可行性分析報告 篇5
隨著中國國民經濟的迅速發展和人們收入的不斷提高，如何理財日益成為大眾關注的焦點，而投向證券市場，尤其是購買上市公司的股票則是不少人投資理財的首選。由于大眾普遍對各個上市公司缺乏足夠的了解，怎樣選擇具有良好升值前景的股票、基金并規避可能的投資風險自然成了大眾關心的迫切需要解決的問題。通過對上市公司必須向公眾的上市報告書、年度報告和中期報告等報告書中所披露的上市公司財務報表的分析就可以對上市公司發行的股票的盈利前景等情況做出比較客觀的評判。當然，對上市公司財務報表的分析決不是只為了“炒股”這么簡單，它是了解上市公司過去、現在運營的基本情況和未來發展前景的基本途徑，是投資者、股東、債權人和政府都要關心和了解的。
所謂財務報表分析就是通過一定的分析方法使報表中的會計數據、資金流轉、財務狀況和盈利水平以及公司的經營情況和發展趨勢轉化成投資決策的依據，是了解上市公司基本面的重要途徑。它是運用會計報表數據對企業財務狀況和成果及未來前景的一種評價。上市公司的財務報告分為季報、半年報、年報三種，具有公布集中、數量龐大、行業復雜的特點。它的經營狀況是通過財務報表反映出來，因此分析和研究上市公司的財務報表是很重要的。了解上市公司的財務狀況和經營成效及其股票價格漲落的影響是投資者進行決策的重要依據，是債權人、投資者、股東和政府都關心的事情。
一、財務報表分析的主要內容
（一）對上市公司盈利能力的分析
投資者為獲得滿意的投資回報，必須關心一個上市公司的盈利情況，因為盈利數額的大小、利潤率的高低是衡量公司管理績效的主要標志。而公司股票價格的高低，股息發放的多少，也主要是由公司的盈利水平決定的。可見，公司盈利能力的大小是股票投資中首先要考慮的因素，同時也是政府、債權人和股東方關心的主要方面。對公司盈利能力的分析，可根據資產負債表和損益表提供的資料，計算以下主要指標：
1、上市公司股票每股賬面價值。每股賬面價值是指股東權益總額與發行在外股份總數的比率。一般說來，每股賬面價值高的股票的“價值”較大。通常經營狀況好、財務制度健全的公司，其股票的每股賬面值會高于每股票的面值。每股賬面值逐年提高則表明公司的資產結構愈來愈健全。
2、上市公司股票普通股每股收益。普通股每股收益指企業凈收益減去優先股股利后的余額與發行在外的普通股股數的比率。它表明每一普通股在公司所獲凈收益中享有的份額。每股收益對于股票價格、股利支付等存在著重要影響，是投資者最關心的重要指標之一。在中國，每股收益一般在上市公司的“主要財務數據與財務指標”中給以披露。通過每股收益，投資者不僅可以了解公司的盈利能力而且可通過該指標預測每股股息和股息增長率，并在這一基礎上推算出每一普通股的內在價值。
3、上市公司凈資產收益率。凈資產收益率也叫股東權益報酬率，指凈收益與股東權益的比率。這是以股東投入的資本為計算基礎的投資利潤率，該比率越高說明企業運用股東資本的績效越高，獲利能力越強。
4、上市公司市盈率。市盈率指股票每股市價與每股盈余間的比率。市盈率的單位是倍，表示按該種盈利水平需累積多少年盈利才能達到目前的股市市價。該指標在分析個股風險中具有重要的參考價值。一般認為，市盈率越高投資風險越大；市盈率越低投資風險越小。依實際分析，中國目前的股票其市盈率在15倍以下的一般就是安全區。
5、上市公司總資產報酬率。總資產報酬率是指企業利潤總額加利息支出之和與平均資產總額的比率。總資產報酬率可用于評價企業運用全部資產獲利的能力，是衡量一個企業經營業績的主要指標。它的比率越高，說明企業的獲利能力越強，經營業績越好。
以上指標是衡量上市公司盈利能力的主要指標，其中凈資產收益率和每股收益更是評價公司盈利能力的最為通用的指標。重要的是，需要將它們與公司以前各期以及同行業中其他公司的相應指標進行比對，這樣才能判斷出公司實際盈利能力的強弱。
（二）對上市公司的資產負債表的分析
資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產負債和所有者權益情況的報表，通過資產負債表能了解企業在報表日的財務狀況長短期的償債能力、資產負債權益和結構等重要信息。對上市公司的資產負債表的分析主要包括如下內容：
1、上市公司短期償債能力分析。短期償債能力的強弱直接影響一個企業短期的存活能力，是衡量企業是否健康的一項重要指標。如果一個企業不能維持其短期償債能力，也就難以維持其長期償債能力，即使是一個盈利不錯的企業，也會因為不能履行償債義務而面臨破產的威脅。而且企業償債能力低就會喪失各種投資機會，這不僅給公司的.競爭能力造成嚴重損害，而且會使公司股票價格下跌以至提高投資人的風險。因此，不僅企業的債權人關心，企業的股東及潛在投資人同樣關心企業的短期償債能力。企業短期償債能力的強弱主要根據資產負債表中的資料通過計算以下指標進行分析：
（1）流動比率。流動比率是說明企業每一元流動負債有多少流動資產可以用作支付保證，研究認為，流動比率為2∶1對于大部分企業來說是比較合適的比率[1]。這是因為流動資產中變現能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產至少要等于流動負債，這樣企業的短期償債能力才會有保證。流動比率過低，加大企業風險；流動比率過高，則減低企業經營績效。
（2）速動比率。速動比率是指速動資產對流動負債額的比率。速動比率是比流動比率更為嚴謹的表征短期償債能力指標。一般認為，企業的速動比率至少應維持在1∶1以上[2]。如果速動比率偏高，說明企業有足夠的能力償還短期債務，同時也表示企業有較多的不能盈利的現款和應收賬款，企業就失去了收益的機會；如該指標偏低，則企業表明將依賴出售存貨或舉新債來償還到期的債務，這就可能造成急需出售存貨帶來的削價損失或舉新債而形成的利息負擔。但這里同樣不能一概而論，速動比率同樣存在行業差異。
2、上市公司長期償債能力分析。首先，我們需要對資產負債率、權益比率和負債與所有者權益比率這三個比值進行分析，因為它們是了解企業長期償債能力的基礎。資產負債率是負債總額與資產所提供的資本占全部資本的比例，這個指標也被稱為舉債經營比率。從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越大越好，否則相反。所有者權益比率是所有者權益總額與資產總額的比率，它反映所有者在企業資產中所占份額，所有者權益比率與資產負債率之和為1。負債與所有者權益比率是企業負債總額與股東權益總額之比率，也叫做債務股權比率。該指標反映了由債權人提供的資本與股東提供的資本之間的相對關系，反映企業基本財務結構是否穩定。一般來說，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。當然，這三個比率只有在同行業不同時間段相比較才有一定價值。其次，需要對長期資產與長期資金比率進行分析。長期資產與長期資金比率是資產總額與流動資產之差除以長期負債與所有者權益之和。這一指標主要用來反映企業的財務狀況和償債能力，該值應該低于100％，如果高于100％，說明企業動用了一部分短期債務來購置長期資產，這樣就會影響企業的短期償債能力，其經營風險也將隨之加大。
3、長期負債與利息費用分析。如果出現利息費用相對于長期借款呈現大幅下降之勢，應注意公司是否存在不正確地將利息費用資本化，應切實降低利息費用以增加企業經營利潤。
二、財務報表分析中的注意事項
1、在對上市公司財務報告進行分析時，首先要了解和掌握上市公司執行的會計政策和核算方法，這樣才有利于掌握報表中各個項目數據所反映的情況和變化的原因；其次在運用財務指標進行分析時，不能用很少的指標進行分析以避免作出簡單、片面的判斷，使投資者陷入誤區，并影響政府、債權人及股東作出相關對策。
2、因為對上市公司各項財務指標分析的數據都是上市公司過去或歷史的經營業績，所以，用這些數據去精確分析和預測公司未來的發展情況是不確實的，它僅僅是投資分析的一個方面，還必須根據行業背景、公司自身的特點、經營條件和地區乃至國家的宏觀經濟形勢，采用連續的動態分析才可能做出全面的判斷降低投資的潛在風險[3]。如20xx年以來由于中國經濟的快速發展，曾使被人們認為“夕陽產業”的鋼鐵、煤炭、建材等產業就出現了強勁增長，給相關上市公司帶來了可觀的盈利水平。
3、以上內容是互相聯系、相互補充的關系，同時也各有自身的局限性，在運用時不能孤立的運用一兩方面數據就據此作出投資判斷[4]。一般的投資者往往只根據每股收益的凈資產收益率等“單位化”后的指標，或是僅僅依靠靜態的對比來決定投資策略，這樣做就很容易走入誤區。
4、采用以上分析方法時應該從正反兩方面相結合的方法來進行判斷。在分析上市公司的財務報表時，我們不僅要尋找挖掘出其投資價值，同時也可以發現公司在經營管理中存在的問題及其財務風險，并判斷它是屬于系統風險還是非系統風險以及企業的克服能力，從相反的方向來說明企業是否具備持續經營的能力和是否具有投資的價值。
總之，對上市公司財務報表進行分析時不能單一地對某些科目關注而應將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向比較，與同行業進行橫向寬度比較，并把其中偶然的、非本質的東西舍棄掉，發掘出與決策相關的實質性的信息以保證投資決策的正確性與準確性。
企業可行性分析報告 篇6
一、選題意義
隨著經濟全球化的進程，中國經濟正在逐步融入世界范圍的經濟大潮，對企業而言，所處的經營環境面臨著巨大的變化。企業要生存和發展，就必須有戰略眼光和長遠奮斗目標。就必須形成和保持企業的核心競爭優勢。而企業盈利能力是企業發展和壯大的基礎，保持企業持續盈利能力是企業競爭優勢形成的保證，這樣就使企業處在一個良性的循環當中不斷發展壯大。盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業經營的最終評價是盈利的多少，盈利能力是指企業獲取利潤的能力，利潤是企業內外有關各方都關心的中心問題，也就是企業的效益問題。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效率的集中體現，也是職工福利的保障。
二、國內外研究現狀
（一）國外研究現狀
20世紀50年代，莫迪里亞尼和米勒提出了MM資本結構理論，首次以嚴格、科學的方法研究資本結構與企業價值的關系。1950年杰克遜·馬丁德爾提出了一套比較完整的管理能力評價指標體系，貢獻、組織結構、收益的健康狀況、對股東的服務、研究與發展、董事會業績分析、公司財務政策、公司生產效率、銷售組織、對經理人的評價等。其中對收益的健康狀況就是對收益質量的關注，馬丁德爾的評價方法也是采用訪談的形式，對各項指標進行打分，并將本公司的評價分數與該公司歷史業績和行業標準進行對比，判斷公司的管理績效。同期美國著名管理學家彼得·德魯克通過實證研究后提出企業績效評價八項指標，即市場地位、革新生產率、實物資源和財物資源、獲利能力、管理者的業績與發展、員工的業績與態度、社會責任，這其中對獲利能力的評價就是指標之一。1971年melnnes分析了美國30家跨國公司，發現最常用的盈利能力指標是投資報酬率。在20世紀80年代以前，基于投資者和債權人的利益，績效評價的具體內容基本上包括了企業償債能力，營運能力和盈利能力，并以此評價結果與經理人或雇員的報酬掛鉤。進入80年代后，美國管理會計委員會從財務效益的角度發布了“計量企業績效說明書”，提出了凈收益、每股盈余、現金流量、投資報酬率、剩余收益、市場價值、經濟收益、調整通貨膨脹后的業績等8項計量企業經營績效的指標。其中凈收益、每股盈余、投資報酬率、市場價值、經濟收益等都是來評價企業的盈利能力的。
（二）國內研究現狀
20世紀90年代以來的綜合性的盈利能力評價。我國經濟工作重心轉移到調整結構和提高經濟效益上來以后，對企業盈利能力的評價更加強化效益指標。1992年國家計委、國務院生產辦和國家統計局提出了6項考核企業盈利能力的指標。產品銷售率、資金利潤率、成本費用利潤率、全員勞動生產率、流動資金周轉率、凈產值率，主要是從企業各項生產要素的投入產出角度來設計企業盈利能力指標體系的。隨著我國經濟體制向市場經濟體制的轉變和現代企業制度的建立，國家逐漸改變了對國有企業監管方式。1995年國家國有資產管理局開始實施國有資產保值增值考核，將國有資產保值增值完成情況與企業提出新增效益工資掛鉤。同年財政部根據國有企業監管的要求、國有資產管理的特點和新財務會計制度的規定，公布了一套包括銷售利潤率、總資產報酬率、資本收益率、保值增值率、資產負債率、流動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等指標來評價企業盈利能力。
三、論文研究提綱
一、引言（介紹研究背景，研究意義，主要研究方法）
二、盈利能力分析概述
（一）盈利能力的定義
（二）盈利能力分析的內容
（三）盈利能力分析的目的
三、盈利能力分析的方法
（一）盈利穩定性的分析
（二）盈利持久性的分析
（三）盈利水平分析的幾個指標
四、盈利能力分析的相關因素
（一）流動性、風險性與盈利性的統一
（二）流動性、風險性、盈利性之間的協調
五、盈利能力分析應注意的幾個問題
（一）不能僅從銷售情況看企業盈利能力
（二）關注稅收政策對盈利能力的影響
（三）重視利潤結構對企業盈利能力的影響
（四）關注資本結構對企業盈利能力的影響
（五）注意資產運轉效率對企業盈利能力的影響
（六）對企業盈利模式因素的考慮
（七）重視非物質性因素對企業的貢獻
（八）不僅要看利潤多少，還要關心利潤質量
（九）不能僅以歷史資料評價盈利能力
六、企業盈利的能力的影響因素分析
（一）財務因素分析
（二）質量因素分析
（三）非財務因素分析
七、企業盈利能力分析的指標
（一）企業盈利能力一般分析
（二）股份公司稅后利潤分析
八、結束語
四、參考文獻
企業可行性分析報告 篇7
企業財務分析報告的格式及內容一般如下：
一、基本情況
即概括說明公司綜合情況（主要是通過對公司的主要經濟指標及財務指標的說明，概括說明公司整個經濟形勢及總財務狀況的優劣及影響），讓財務報告接受者對財務分析說明有一個總括的認識。
二、公司財務狀況運行情況說明
主要是對公司運營及財務現狀進行具體的介紹，適當運用絕對數、比較數及復合指標數對經濟指標進行說明。特別是要關注公司當前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。
三、財務分析
主要是結合第二部分內容對公司的'經營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題，尋找問題的原因和癥結，以達到解決問題的目的。要善于運用表格、圖示，突出表達分析的內容。分析問題一定要抓住當前要點，多反映公司經營焦點和易于忽視的問題。
四、財務評價
作出財務說明和分析后，對于經營情況、財務狀況、盈利業績，應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測。財務評價不能似是而非，可進可退，左右搖擺等不負責任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內容穿插在說明部分和分析部分。
五、財務建議
即財務人員在對經營運作、投資決策進行分析后形成的意見和看法，特別是對運作過程中存在的問題所提出的改進建議。值得注意的是，財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實可行的方案。
企業可行性分析報告 篇8
一、經營報表
1、訂單數量
2、訂單平均金額
3、成交訂單數量
4、成交商品數量
5、成交商品總金額
二、經營思路、營銷活動與客戶服務報告（重點）
1、網店的立意與思路
發展定位
早期主要經營電子類產品，并有上架數碼類和服裝類產品，為后期做準備。 盈利（價格）定位
早期（一鉆信譽前）
主要是賺取信譽為主，在不虧本的情況下，每件商品根據成、和淘寶同類產品平均銷售價格情況，賺取1-15塊利潤，爭取到更大的價格優勢提高競爭力。
中期、后期（一鉆至金冠）
由于積累到一定信用，銷量比較大，盈利較高的產品劃分為主打產品，價格稍高于淘寶平均價格出售。考慮某些商品薄利多銷，帶動店鋪人氣。
2、挑選商品的思路
前期
考慮到自身比較喜歡IT類產品，并比較熟悉這方面的產品知識，有一定銷售經驗，所以，本網店主營為電腦裝配以及周邊的IT產品。
中期
考慮上架比較熱銷的產品，主要是代理形式。當積累到一定經驗后，正式到本地服裝市場進行自主進貨、銷售等
后期
打造一個比較綜合的淘寶賣場，開發進貨渠道，組一個分工明確的多成員團隊，并發展下屬代理。
3、營銷活動的實施對象及過程
實施對象：新年輕一代，比如大學生；光顧過本店顧客等等
過程：（1）吸引顧客，主要針對對我們產品有興趣的群體。
首先，貨源可靠性，本網店的商品都是來自柳州市好機匯電腦城一家實體店，這樣必然會得到顧客的青睞；其次，利用身邊任何的網絡手段在網上發布產品信息，比如通過QQ、論壇、博客、搜索引擎、友情鏈接等；最后，就是寶貝的名稱設置，盡可能的采用關鍵字組合，以提高被顧客搜索到的機率。
還有一點也是比較重要的，就是先讓親朋好友來捧捧場，購買一些東西，提高一些人氣，累計一些信用。
（2)讓顧客能較長時間的停留來瀏覽你的寶貝，并信任我們。
這就不僅僅是標題的`吸引不吸引人的問題，在這里針對寶貝詳情的描述非常關鍵，要盡量采用自己實地拍攝的商品圖片，少用官方圖片，以提高顧客對我們的信任度；還要有詳細的文字說明，不能幾個字草草了事；對于商品屬性、規格要盡可能的詳細；運用相關模板、利用Photoshop對圖片進行編輯等，以提高其美觀度，來吸引顧客的眼球。
（3)提高顧客的購買興趣。
這里要充分利用顧客貪小便宜的心理。開展一些"滿即送、即時打折等一些促銷活動，促使顧客做出購買的決定。限期供應，這對消費者總是具有誘惑。像"特價只剩2天！"這樣的促銷口號。但是要真實，否則最終失去消費者信任。
（4)讓新顧客變成老顧客。
事實證明，網店留住老顧客比開發新顧客要重要的多，前者的成本也要遠低于后者。這里要充分利用顧客的情感，讓顧客感覺到一絲溫馨。比如在發貨時，根據商品搭配一個小禮品，給顧客一個驚喜；在節假日，通過短信、郵件等工具送去溫馨的祝福，以此來加深與顧客的關系，增加顧客對網店的認可度和忠誠度。
4、網店市場推廣活動的實施對象及過程
實施對象：身邊的人、廣大網民等
（1)充分利用身邊的親朋好友，在第一時間告訴他們，要他們來光顧我們的網店的同時，能引導一些他們身邊的一些人來光顧。
（2)通過E-mail進行推廣，主要通過發送群郵件。郵件內容包括我們網店的介紹和鏈接
（3)利用論壇上的簽名檔，把自己的簽名檔設計成我們網店的宣傳標語或橫幅。
（4)通過搜索引擎進行推廣營銷。
（5)利用一些購物論壇。
（6)通過QQ、旺旺群提升網店流量。
（7)通過淘寶網自身推廣方法來推廣
5、營銷活動中所遇到的困難,以及解決困難的過程
遇到的困難：
（1）商品關鍵字的設置
（2）商品詳細信息描述方面缺乏經驗
（3）促銷活動的開展受限制，其管理后臺的促銷管理需收費
解決困難的過程：
（1）請教老師以及和同學們進行交流：多逛逛一些皇冠店，看看他們的標題中的關鍵字是如何設置的，借鑒其寶貝詳細信息的描述。
（2）通過老師的幫助和借鑒一些淘寶店，將我們的促銷活動放置在自定義內容區和寶貝詳情里，以及在與顧客進行交談時，告知顧客相應的促銷活動。
6、客戶服務的理念以及實施的過程,效果
理念："喜歡"客戶，客戶"喜歡"，一條"瓏"服務
過程：
（1）記錄在本店有過購買記錄的賣家，把客戶的詳細信息用"網店管家"錄入。
（2）客戶定期回訪，主要通過旺旺等營銷工具進行。
（3）進行需求分析，推薦本網店的產品。
效果：
7、客戶的反饋以及意見和建議
三、網店模板、logo設計
1、店鋪風格、模板的選用的原因
2、logo的設計及釋義
四、在淘寶平臺上開始電子商務創業的設想以及長遠規劃
1、店鋪的市場定位整體規劃
2、店鋪內商品品類的規劃
3、營銷活動的規劃
4、市場推廣與對外合作
的規劃
5、成本與資金的規劃
五、對現有的網店管理平臺的建設性的意見及建議（這部分可選擇其中某項或者幾項）
1、流程的優化
2、功能的完善
3、規則的制定
4、服務的人性化
5、市場的推廣及對外合作
6、新管理模式的探討
企業可行性分析報告 篇9
一、季度收入情況分析
1、近期業務收入情況（月度數據）
（以上數據僅為示例）
（業務發展情況分析）5月由于-x原因，業務量激增，到6月回復水平。
2、主營業務各業務類型收入情況
要求列出占主營業務收入或主營業務利潤總額10%以上的各種業務類型及產品情況：
（以下為示例）
單位：（人民幣）萬元
二、公司業務生產情況分析
各二級企業根據本企業經營生產特點，把生產能力情況、主要業務指標情況等相關經營狀況用數據和文字描述。 1、業務能力情況：——廣告展示面積
（以廣告公司為例，數據僅為示例，不具實際意義）
2、主要指標情況（以股份公司為例） 三大指標： 1）近期趨勢
2）季度指標同比情況
3、客戶情況 主要客戶 拓展客戶
三、業務新增長點或近期工作重點 1、下階段新的'利潤增長點 市場情況 啟動工作準備情況 2、工作重點
四、公司重要經營事項報告表
五、公司近期面臨困難 1、設備 2、資金 3、人力 4、其他
六、業務的發展水平及其增長速度
橫向對比分析和縱向趨勢分析 七、行業發展狀況及競爭對手情況分析 行業發展狀況與公司所處地位 競爭對手情況分析
八、公司主營業務能力、服務能力及設施規模等
九、固定資產投資規模、投資結構分析及重點建設項目
十、預算完成及調整情況
——————有限公司
年 月 日
企業可行性分析報告 篇10
一、選題的目的及意義：
1、選題目的：
隨著全球經濟一體化步伐的加快，國內企業所面臨的競爭壓力越來越大，如何化解壓力并在競爭中發展壯大，是每一個企業管理者需要認真思考的問題。對于企業管理者來說，如何分析企業盈利能力越來越重要，這關系到企業的管理戰略與生存發展。它是企業營銷能力、獲取現金能力、降低成本能力及規避風險能力等的綜合體現，也是企業各環節經營結果的具體表現。對于投資人而言也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業能否保全其資本的依據；債權人也要通過盈利狀況的分析以準確評價企業債務的償還能力，控制信貸風險。所以不論是投資人、債權人還是企業經營管理人員、都日益重視企業盈利能力的分析。
本文以誠志股份有限公司為例，分析該公司的盈利能力，具體研究目的如下：
從研究盈利分析指標入手，分析進行上市公司盈利能力分析的依據和重要意義。
以誠志股份有限公司為例，分析誠志股份有限公司盈利能力，指出其目前存在的盈利問題。
針對誠志股份有限公司存在的盈利問題提出對策，這對促進企業改善管理有一定的應用價值。
2、研究意義：
盈利能力通常是指企業在一定時期內利用各種經濟資源賺取利潤的能力，是各部門生產經營效果的綜合表現。它既能反映企業在一定時期的銷售水平、獲取現金流水平、降低成本水平，又能反映資產的營運效益、獲得報酬回避風險的水平及未來增長潛能。對于上市公司來說，股東報酬的高低、債權人債務的安全程度、經營者的業績及公司的健康發展都與公司盈利能力密切相關，上市公司盈利能力分析成為各個利益相關者密切關注的內容。因此，如何正確、公正地評價上市公司的盈利能力是財務分析的重點內容，也是各個利益相關者做出正確財務決策的根本依據。公司維持較好盈利能力水平是實現財務管理根本目標股東財富最大化、企業價值最大化的基本途徑和保證。因此，對上市公司進行盈利能力分析，具有很強的理論和實踐意義。
二、國內外研究概況及發展趨勢：
1、國外研究現狀
國外對企業進行盈利能力分析研究較早，早在19世紀以前就已出現對家族企業的盈利能力分析，但由于這些企業的規模較小，故對他們進行盈利能力分析以觀察代替了評價。但經過近百年的發展，西方國家對企業盈利能力分析的.方法與技術都得到不斷地完善與發展。
其中最具影響的有：
[1]20世紀初，美國學者亞歷山大沃爾提出了信用能力指數的概念，包括資產凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率、應收賬款周轉比率和存貨周轉率，利用這五個指標來分析公司的盈利能力。
[2]1921年，美國銀行家亞歷山大華勒所著的《信用分析》被認為是盈利能力分析方面最早的書。西方世界財務分析初級階段的重心，開始由企業的償債能力分析轉移到盈利能力分析和趨勢分析。
[3]1950年，杰克遜馬丁德爾提出了一套完整系統的對公司管理進行評價的指標體系，如生產、銷售、財務、收益、董事會業績、股東服務、經理人評價、員工貢獻、公司結構、發展等，其中對公司收益的評價就是對盈利質量和盈利能力的關注。
2、國內研究現狀
目前國內學者對盈利能力分析的研究起步比較晚，國內學者和研究部門主要借助于從國外引進的盈利能力分析指標，以先進的信息技術為載體，加上作業成本管理為基礎，以動態、及時提供各項資源以及各項作業成本為主要目標，以成本節約和改善成本為手段，利用資源、質量、成本、價格和數量之間的相互關系，配合企業盡可能獲得最大利潤，包括通過節約稀缺資源增加產量。主要研究成果有：
[1]江享洪（20xx）在《上市企業盈利能力分析》認為在現實生活中，人們只用“每股收益”來評價上市企業經營業績的好壞存在很大誤區，應從多方位、多角度來分析，如：重點評析企業主營業務、關注業“多元化”經營、注重分析企業的資本結構、正視企業資產運轉效率等。
[2]方華（20xx年）在《商業時代》中發表文章《上市公司盈利能力評價體系構建及應用》，通過對影響盈利能力的因素進行分析與總結，在傳統盈利能力的基礎上，綜合盈利的真實性、持續性、獲現性和成長性等眾多方面因素進行綜合評價。認為提高上市公司盈利質量應從上市公司自身、*府的宏觀政策以及證券市場參與者的規范等多個方面著手。
[3]趙榮榮（20xx年）在《經濟師》中發表文章《上市公司盈利能力分析》中提到上市公司盈利能力要結合現金流量指標分析。現金流量指標可以反映盈利獲得現金的真實能力，它代表著盈利能力的質量情況和風險情況。只有會計收益真正實現水平較高，才能表示公司具有真正較強的盈利能力，同時盈利風險較低。
[4]趙燕（20xx年）在《企業獲利能力評價體系的構建研究》從指標體系的構建原理出發，依據指標體系構建的綜合性、代表性、指標變量具有可比性以及綜合指標具有對比性原則，企業獲利能力綜合評價體系應該包括資產負債率、產品銷售率、工業成本費用利潤率、流動資產周轉次數、資產貢獻率等指標。
[5]潘洹（20xx年）凈資產收益率和總資產報酬率分別從凈資產和總資產的利用效率方面展示上市公司的盈利能力。而每股收益和每股凈資產分別從投資回報和股票含金量方面反映上市公司的盈利能力。市盈率則通過判斷上市公司的投資價值來反映上市公司的盈利能力。
三、研究內容及方法：
1、研究內容
第一章。企業盈利能力概述
第一節。企業盈利能力含義
第二節。企業盈利分析的目的
第二章。企業盈利能力分析的基本內容及主要指標
第一節。企業盈利能力分析的基本內容
第二節。企業盈利能力主要指標
第三章。誠志股份有限公司盈利能力分析
第一節。公司概況
第二節。具體分析與評價
第四章。同行業盈利能力比較
第五章。誠志股份有限公司盈利能力的總體評價及建議
第六章。對提升誠志股份有限公司盈利能力預測
第七章。結論
2、研究方法：
對上市公司盈利能力進行分析，一般說來，常用的方法是使用盈利指標分析法，可以采用每股收益、凈資產收益率、主營業務利潤等指標來判斷公司的盈利能力與盈利水平。每股收益，是衡量上市公司盈利能力和投資價值重要的財務指標，反映了投資者所持有的每一股份在報告期內能夠享受的凈利潤，該指標值越高，說明股東投入資本的獲利水平越高，預示著較高的獲利水平有可能向全體股東推出較好的分紅送股方案。本文使用杜邦分析法進行研究與分析。杜邦分析法可以更客觀、更準確、更全面地評價公司的盈利能力，能夠對公司多年的利潤變動以及盈利指標進行趨勢分析，分析公司盈利能力的變動及發展趨勢，為投資決策提供依據。這也是本文進行研究使用的主要方法。
四、工作進度安排：
1、第1周―第3周：學生查閱、并整理資料，教師下達任務書。
2、第4周―第6周：撰寫開題報告。
3、第7周―第10周：完成并提交畢業論文（設計）初稿。
4、第11周―第13周：畢業論文（設計）定稿。
5、第14周：提交答辯稿；畢業論文（設計）答辯、最終定稿并提交歸檔。
五、參考文獻
[1]郁國培.基于杜邦體系的商業銀行盈利能力因素分析[J].浙江金融，20xx(2)
[2]李魯新、張衛國、胡海、龔文海。論我國現代商業銀行盈利模式的轉變[J].南方金融，20xx(6):42―43
[3]亞歷山大華勒。信用分析[D]
[4]江享洪.上市企業盈利能力分析[J].北方經濟
[5]方華.上市公司盈利能力評價體系構建及應用[J].商業時代
[6]趙榮榮.上市公司盈利能力分析[J].經濟師
[7]趙燕.企業獲利能力評價體系的構建研究[D]
[8]成康康.中小企業成本管理中存在的問題及對策[J].時代金融，20xx(6):118～119.
企業可行性分析報告 篇11
公司的財務狀況是通過定期的財務報告反映的，現階段，我國公司的定期主要報告包括三表（資產負債表、損益表、現金流量表）及其附注。財務報表是企業所有經濟活動的綜合反映，能夠對企業經濟效益的優劣做出準確的評價與判斷。認真解讀與分析財務報表，能幫助我們剔除財務報表的水分，公允地評估企業的決策績效。因此企業財務報表分析時，主要是從其中計算整理出各種財務指標，然后再將這些指標進行一定的技術處理。
1、根據情況設定指標
要根據不同的對象確定不同的指標。一個指標內含企業的償債、營運、盈利等多方信息，分公司、中小企業、子公司或投資者、債權人適用具體指標分析，不應不分對象盲目適用指標分析方法和選擇不能體現企業特點的指標作為財務分析指標。財政部頒布的企業財務報表分析指標有20多個，但具體到某個企業的一般性分析不必面面俱到都選擇。一般企業可選擇常用的銷售毛利率、凈資產收益率、總資產報酬率、成本費用利潤率、總資產周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、資產負債率、速動比率、資本積累率等11項具有代表性的指標。
2、主要指標的說明
（1）變現能力比率。變現能力是企業產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。其意義是：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業財務的短期償債能力。增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產；償債能力的聲譽。減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。
（2）資產管理比率。包括應收賬款周轉率，存貨周轉率越高應收賬款周轉率、存貨周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。應收賬款周轉率要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：一是季節性經營的企業；二是大量使用分期收款結算方式；三是大量使用現金結算的銷售；四是年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
（3）負債比率。負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。
（4）盈利能力比率。盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。一般包括：第一，銷售毛利率。意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。第二，資產凈利率（總資產報酬率）。意義：把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。第三，凈資產收益率（權益報酬率）。
意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性，是很重要的財務比率。
3、企業財務報表分析方法的'選取
財會會計報告使用者對企業的經營情況是比較關注的，比如收入、利潤等指標完成情況如何，同以前年度同期相比有何變化等。筆者認為，具體分析這些會計報表及附注，應從以下幾個方面著手：
（1）分析企業的盈利質量。盈利質量分析是指根據經營活動現金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關系，揭示企業保持現有經營水平，創造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質量分析主要包含以下兩個指標：一是盈利現金比率。這一比率反映企業本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比率關系。二是再投資比率。再投資比率=經營現金凈流量/資本性支出。這一比率反映企業當期經營現金凈流量是否足以支付資本性支出（固定資產投資）所需要的現金。
（2）償債能力分析。籌資與支付能力分析是通過現金流量表有關項目之間的比較，反映企業在金融市場上的籌資能力以及償付債務或費用的能力。企業籌資與支付能力分析主要包含以下幾個指標：一是外部融資比率。這一比率反映企業在金融市場籌措資金的能力，或經營發展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業的籌資能力越強。二是強制性現金支付比率。強制性現金支付比率=現金流入總額/（經營現金流出量+償還債務本息支付），這一比率反映企業是否有足夠的現金償還債務、支付經營費用等。在持續不斷的經營過程中，公司的現金流入量至少應滿足強制性目的支付，即用于經營活動支出和償還債務。這一比率越大，其現金支付能力就越強。這意味著該公司本期創造的現金流入量可滿足經營活動和償還債務的現金需要。
（3）現金流量分析。即上市公司獲取現金能力的分析。獲取現金的能力是指經營現金凈流入和投資資源的比值。它彌補了根據損益表上分析公司獲利能力的指標的不足，具有鮮明的客觀性。投入資源可以是主營業務收入、公司總資產、凈營運資金、凈資產或普通股股數、股本等。具體指標有：第一，銷售現金比率=經營現金凈流量/主營業務收入。該比率反映每元銷售得到的現金大小，即銷售收入的貨款回收率，既可從一個方面反映公司生產商品的市場暢銷與否，又從另一個側面體現了公司管理層的經營能力。其數值越大越好。第二，全部資產現金回收率=經營現金凈流量/全部資產×100%。該指標說明公司全部資產產生現金的能力，該比值越大越好，可與同業平均水平或歷史同期水平比較，評價上市公司獲取現金能力的強弱和公司可持續發展的潛力。
企業可行性分析報告 篇12
年度盈利預測反映了企業在新年度可能達到的營業收入、營業成本、利潤總額，高效的盈利預測信息有助于投資者、債權人作出合理的投資決策，低效的盈利預測信息則可能對證券市場的公平有效產生負面影響。筆者從上海證券交易所網站、巨潮資訊網及CSMAR數據庫中取得數據，以20xx年在滬市已上市的公司為對象，剔除了金融類上市公司，ST/SP類上市公司及未公布盈利預測的公司，采用SPSS13、0作為分析軟件，對樣本公司年度盈利預測的有效性進行分析。調查結果表明，我國上市公司總體盈利預測有效性不高。
（一）盈利預測信息披露體系不健全我國目前尚不存在整套專門針對上市公司盈利預測信息披露的法律規范，相關規范條款主要散見于《股票發行與交易管理暫行條例》、《關于股票發行工作若干規定的通知》、《公開發行證券的公司信息披露的內容與格式準則》以及《獨立審計實務公告》中，分散而不成體系；同時缺乏與投資者有關的民事賠償制度，難以從信息供給方可能承擔的訴訟成本上約束信息供給方以促使其提供高質量的盈利預測信息，目前僅有《關于股票發行工作若干規定的通知》作出了對盈利預測信息不準確的處罰規定：對于實際利潤低于預測數10％～20％的，發行公司及其聘任的注冊會計師應在指定報刊上公開解釋并致歉；若低于預測數20％以上的，除要公開解釋和致歉外，對于故意出具虛假盈利預測報告、誤導投資者的，還將依據有關法規對發行公司及其注冊會計師進行處罰。但由于懲處力度不足，對上市公司的約束力也相應減弱，仍有不少上市公司為取得切身利益鋌而走險，編制虛假盈利預測信息。
（二）會計師事務所和注冊會計師的執業能力和執業責任不強編制盈利預測信息依據的基本假設并非完全屬于注冊會計師專業領域，因此，注冊會計師是否有能力準確判斷盈余預測信息編制的合理性值得懷疑；另外，審計市場的激烈競爭使部分會計師事務所和注冊會計師為謀取自身利益，違背職業道德，放任虛假的盈利預測報告過關，甚至協同企業作假，出具虛假審計報告，根本無法發揮盈利預測信息質量監督作用。
（三）盈利預測假設及盈利預測基準合理性不足編制盈利預測時所建立的盈利預測假設和所使用的盈利預測基準的合理性是影響盈利預測信息有效性的客觀因素。其中，預測假設是對企業未來經營成果有關影響因素未來狀況所作的合理假定，包括企業在經濟、商業、市場、金融和其他條件下預期開展經營活動的假設，及企業自身狀況的假定。編制盈利預測信息的預測基準一般包括管理當局在編制盈利預測信息時所參考的歷史財務報表、預測年度的生產經營計劃及投資計劃等。這些因素本身具有其客觀存在性，無論管理當局如何努力其始終存在，并不會因管理當局的主觀愿望而消失；另一方面，這些因素的變化又具有不可預見性，其對盈利預測信息有效性的影響往往也難以準確把握和計量，對我國上市公司盈利預測信息的有效性也會造成影響。
（四）盈利預測信息披露的內容與格式不靈活目前各國對盈利預測信息的認識并不一致。（1）在披露格式上，美國的規范較靈活，企業有選擇披露格式的權利（可以報表形式披露，也可僅披露幾個項目）；我國則稍顯呆板，只能按照歷史性財務報表的格式披露。（2）在表述方式上，美國的規范也較寬松，企業除可以以絕對金額方式表述外，還能以區間估計表述或以定性方式進行披露；而在我國只能以精確的絕對金額加以披露。（3）在內容上，美國的規范同樣體現出靈活性，其只規定了揭示的下限（即需最少揭示的部分），其余揭示內容可由企業根據自身情況確定；而大陸和我國對披露內容的規定則較具體。
（五）盈利預測假設、會計政策信息披露不全面第一，預測假設披露不全面，缺乏靈活性。筆者在對比我國不同行業上市公司在年報中披露的盈利預測基本假設后發現，我國上市公司對盈利預測基本假設的披露已形成固定套路。若無論何種行業的企業都按同一種模式提出假設，很難看出行業和企業特點，甚至部分企業在披露盈利預測時還忽略了對基本假設的披露。第二，會計政策信息披露不充分。通常情況下，為確保盈利預測信息可比性，編制盈利預測所選會計政策應與編制歷史財務報表所用會計政策相一致。而我國大部分上市公司在年報中并不列示相關會計政策，僅對會計政策一致性作出簡單聲明，由此大大影響了盈利信息預測的有效性。
（六）我國上市公司治理結構不合理一是我國上市公司股權結構不合理，國有股一股獨大。我國絕大部分上市公司由國有企業改制而成，目前尚未上市流通的'國家股比重高達40％，部分上市公司甚至高達80％以上，法人股比重約占15％；同時，機構投資者比重較小，流通股分散，從而形成國有股“一股獨大”。這種股權結構往往導致股東對企業經理人的監督僅流于形式，并出現上市公司“內部人控制”問題，很大程度上影響著我國上市公司盈利預測信息的有效性。二是上市公司董事會、監事會結構不合理，難以發揮應有作用。表現在：董事會機構性質不明、職責不清、獨立性不強，《公司法》未對董事會性質作出規定，對董事會職責解釋不清楚，由于股權高度集中，公眾股東分散，董事會由大股東掌握或由內部人控制，難以形成獨立的董事會來確保健全的經營、決策機制；監事會的作用有限，由于《公司法》等對監事會的運作規定相當簡單，造成監事會開展監督活動時難以找到法律依據，加上監事會成員構成具有特殊性，導致監事會不能發揮其應有作用。我國上市公司中董事會、監事會結構和職能設置不合理，難以獨立發揮決策和監督職能，影響著盈利預測信息的有效性。
二、提高上市公司年度盈利預測信息有效性的對策
（一）建立健全盈利預測信息披露的規范體系健全的規范體系應包括：
（1）《公司法》。公司法中應明確企業管理當局必須編制盈利預測的場合、自愿編制盈利預測的情形及企業管理當局的編制責任、編制盈利預測所必須做好的基礎性工作。
（2）《證券法》。證券法應當明確規定證券發行與交易中必須編制盈利預測的場合、自愿編制盈利預測的情形，并明確規定盈利預測必須經過注冊會計師審核。同時，證券法還應明確有關各方責任，包括企業管理當局的編制責任、注冊會計師的代編和審核責任、律師和承銷商的責任等。
（3）《盈利預測的內容與格式準則》。盈利預測信息是公開發行股票公司信息披露的重要內容，目前僅在《公開發行證券的公司信息披露的內容與格式》中用較小的篇幅予以規范，難以在實務中進行操作。建議單獨制定《盈利預測的內容與格式準則》，并給出范例供企業參考。
（4）《盈利預測編制準則》。盈利預測編制準則是會計準則的重要內容，為規范盈利預測編制，會計準則制定機構應盡快制定該準則。
（5）《盈利預測審核實務公告》。目前，財政部中國注冊會計師協會制定并實施的《獨立審計實務公告第4號――盈利預測審核》對規范盈利預測信息的審核意義重大，但該公告僅作出了原則性、概括性的規范，難以解決操作性問題。因此，為更好地實施該公告，應當制定《盈利預測審核規范指南》。
（6）在上市公司信息披露制度中引人民事責任賠償制度，以便于投資者在使用上市公司所披露信息而遭受利益損失時追究上市公司責任，這在一定程度上也可以制約上市公司的作假動機。
（二）增強注冊會計師執業責任，提高其執業能力首先，必須加快會計師事務所體制改革，使會計師事務所與掛靠的行政、事業、企業單位脫鉤，組建成為合伙制或有限責任制事務所，真正將事務所辦成具有獨立性和超然性的民間組織，履行社會監督職能；其次，制定相應的執業自律準則，加強注冊會計師專業知識與技能、執業道德、法律責任教育，提高注冊會計師業務水平和職業道德水準，促使其提高執業質量；再次，加強對會計師事務所和注冊會計師進行管理、監督，發揮注冊會計師協會行業自律管理職能，通過制定并嚴格執行統一執業規范、執業標準、執業紀律及執業道德來約束注冊會計師和事務所行為；另外，財政部應加快進行會計師事務所審計質量再監督，定期抽查事務所審計報告，嚴懲違反審計準則、職業道德規范及注冊會計師法的行為，以保證其執業質量。
（三）改善盈利預測方法目前常用的盈利預測方法主要有定性方法和定量方法兩類，但在進行盈利預測時通常使用定性和定量相結合的方法，并對某些變量進行敏感性分析。除完全依賴歷史數據進行預測的典型預測方法外，還可借鑒以下方法進行盈利預測：
（1）時間序列法。該方法假定未來與過去情況類似，適用于穩定型和防守型公司，如基礎行業的食品業、釀酒業、電力行業、醫療保健業。且公司控制的市場份額越大，預測就往往更準確。
（2）因果分析法。該方法通過在公司銷售額與特定外部變量之間建立聯系來進行預測，適用于周期型或防守型行業公司，及生命周期穩定或處于衰退階段的公司。
（3）質量預測法。該方法適用于提供新產品和新服務的先鋒型或成長型公司。
（四）拓展盈利預測信息披露的內容與格式在披露形式和內容方面可以借鑒中國臺灣地區的合理做法，如公司上市時不應僅提供上年實現利潤數作為比較，還可將前2年的已審財務信息與本年盈利預測數一并列示，以便信息使用者根據變化趨勢作出判斷；在進行本年度盈利預測前，對上一年度的盈利預測實現情況作出分析；還應對盈利預測信息的更正與更新作出明確規定，以提高盈利信息有效性。此外，還可借鑒美國的做法，結合我國上市公司的實際情況，在年度報告中披露盈利預測信息時允許披露財務報表中的若干項目，或以比率方式在報表附注中進行披露；隨著我國證券市場的成熟、股票定價方式的科學化、財務分析師力量的壯大、法律制度的規范和健全，也可以相應放寬盈利預測信息表述方式的限制，采用區間估計或極值表述。
企業可行性分析報告 篇13
一、引言
美國會計學家斯可特（William R·Scott）認為，盈余管理是會計政策的選擇具有經濟后果的一種具體表現[1]。國內有學者認為盈余管理是指企業管理當局為了使企業價值達到最大或迫于相關利益集團對其達到預期盈利的壓力，在公認會計原則的框架下選擇最有利的會計政策或控制應計項目，使報告盈余達到預期水準[2]。
近年來我國上市公司也逐漸對高管人員開展股權激勵這樣的長期激勵方式，所以本文討論的高管薪酬主要由工資和高管人員所持股權構成。除了實行股權激勵的公司，企業的高管人員并不分享公司的剩余，而是獲得以工資為主要形式的薪酬[3]。上市公司的債權監督，主要是指對上市公司應收賬款的規模和比例進行監督。隨著商品經濟不斷擴展，賒銷業務不斷增多，應收債權的比重將會在企業不斷的增大。企業應收債權增減變動狀況，作為顯示企業管理水平的綜合性指標，上市公司必然對此高度重視，應收債權的管理和控制對上市經營管理的重要性將更加突出[4]。加強應收賬款管理不僅是加速企業資金周轉，提高資金使用效益的重要環節，同時也會影響到企業生存和發展[5]。根據國內外現有研究成果，較少有文獻對高管薪酬，盈余管理及債權監督進行綜合分析。研究盈余管理是如何受到高管薪酬與債權監督的影響。
在我國，盈余管理是否影響高層管理人員薪酬，薪酬契約能否識別可操縱盈余與不可操縱盈余，這都值得我們去進一步討論。本文可能的創新之處在于，首先，應用中國上市公司的最新數據驗證了會計盈余可能對于高層管理人員薪酬的影響，并驗證了盈余管理行為與企業債權監督的相關關系。在此，為本如下假設：
假設1：我國上市公司高管運用盈余管理手段增加薪酬回報
委托理論表明，為了降低成本，最大限度維護股東利益，有必要對經理行為行進激勵與約束，通過簽定經理薪酬契約，能夠在一定程度上激勵經理去選擇增加股東財富的行為，降低成本。而會計盈余作為經理努力結果的體現，成為訂立薪酬契約的重要依據。
假設2：上市公司盈余管理將與債權監督產生沖突
盈余管理是會計政策的選擇具有經濟后果的一種具體體現，企業的管理人員如果可以選擇不同會計政策，他們必定選擇使其效用最大化或者上市公司市場價值最大化得會計政策，從這個角度看，高管在上市公司中進行盈余管理，必將與上市企業應收賬款的規模產生沖突。
假設3：盈余管理與公司業績負相關
會計利潤是企業經營管理的最重要的目標，為了分析問題的全面性，本文考察了公司業績、風險水平等對盈余管理行為的影響，如果高級管理層出于增加個人收益的目的進行盈余管理，那么公司業績可能與盈余管理行為呈現負相關關系。
二、數據來源、變量說明
1、數據來源
根據本文分析的需要，本文使用的樣本為在上海證券交易所上市的20xx—20xx年度部分A股上市公司數據，數據根據國泰安網站提供資料整理計算而得，我國上市公司截止20xx年7月8日已達1899家，采用所有的數據進行研究，既沒必要也不具有可行性。因此對樣本的選取以抽樣的方式進行，為了使數據具有可比性，剔除了ST公司，部分數據不全的樣本；由于國內投資者主要關注的還是A股上市公司，而且B股和H股對A股的信息披露有所影響，所以我們剔除了同時發行B股或H股的.A股上市公司。共選出500家上市公司的年度數據。
2、變量說明
為了提高模型的整體解釋力，將經營活動現金凈流量（CFO）納入模型，按下列步驟計算可控應計利潤：
（1）計算非可控應計利潤：
NDAit/Ait=a1（1/Ait）+a2（REVit/Ait）+a3（PPEit/Ait）+a4（CFOit/Ait）
其中：NDAit是公司i第t年的非可控應計利潤；REVit是公司i第t年的主營業務收入和t—1年主營業務收入的差額；PPEit是公司i第t年年末固定資產價值；CFOit是公司i第t年的經營活動現金凈流量；Ait是公司i第t年年末總資產；a1，a2，a3是行業特征參數，這些行業特征參數a1，a2，a3的估計值根據以下模型，進行回歸取得：
TAit/Ait=a1（1/Ait）+a2（REVit/Ait）+a3（PPEit/Ait）+a4（CFOit/Ait）+ε
其中：TAit是公司i第t年的總體應計利潤，等于凈利潤與經營活動現金凈流量的差額；ε為殘差。
（2）計算可控應計利潤：DAit=TAit—NDAit
其中：DAit為可控應計利潤。
（3）由DAit/Ait=TAit/Ait—NDAit/Ait可得各公司消除資產規模影響后的計量值DAit/Ait，并將其作為盈余管理的衡量變量。
具體的變量說明及指標計算詳見表1所示。
三、對股權激勵功能的實證分析
1、模型設定
本文選取盈余管理（SM）作為因變量，前三名高管薪酬之和（LNSALARY）和高管持股（LNECU）作為自變量進行回歸，控制變量包括資產負債率（LEV），托賓的Q值（TOBIN），公司規模（LNSIZE），上市公司業績指標總資產凈利潤率（ROA）等，綜合分析高管薪酬、債權監督對以及相關變量對盈余管理的影響。本文采用面板數據分析，對文中提出的假設1、假設2及假設3的合理性做出檢驗，并進行進一步的可能性分析。
2、回歸分析
選擇Period weights（時間權重），表示回歸方程的斜率是隨時間變化而變化的，變化的斜率更加符合實際情況，為使回歸方程更加符合實際情況，選擇時間加權。分析結果如表2所示：
在表2顯示的回歸結果中，高管薪酬對盈余管理具有顯著性的影響，這說明時間異方差在本文的分析中是確實存在的，在消除了時間異方差之后，高管進行盈余管理的動機明確，高管薪酬與盈余管理的相關關系會隨時間變化而變化。高管持股未通過顯著性檢驗，而且符號為正相關，可能是由于高管人員持股其收益多少直接與公司股價掛鉤，而股票價格與會計盈余的增量相關性，導致管理者為了獲取高額報酬進行盈余管理，帶動股價上漲，使高管持股與盈余管理呈現正相關關系。高管盈余管理獲得的收益多少與高管年薪和報告利潤之間相關性的強弱有關，當高管年薪與報告利潤之間的相關性增強時，高管利用盈余操縱手段增加報告利潤的同時能夠增加獎金報酬，此時高管才愿意在承擔一定風險的情況下利用會計準則的彈性，選擇增加報告利潤的會計方法；反之，若高管年薪與報告利潤之間的相關性較弱，高管即使增加了報告利潤，也并不能增加獎金報酬，則盈余操縱的幅度會減小。
在債權監督與盈余管理的關系上，回歸結果具有顯著性，且系數值為負，公司高管在通過盈余管理選擇會計政策使自身利益最大化或企業市場價值最大化時，則企業的應收賬款數額會顯著下降，經過分析，上市公司中存在的風險具有多樣性的特征，如眾所周知的系統風險與非系統風險，而盈余管理只會對應收賬款等部分與風險密切相關項目具有顯著性影響，而這種影響不會變動整個上市公司存在的風險狀況，所以高管進行盈余管理在客觀上不會讓公司的風險狀況產生變化。在本文中，托賓的Q值時作為股東獲利能力指標參與討論，在上市公司中進行的盈余管理對股東的利益產生不利影響，由此可知盈余管理是不受股東歡迎甚至是被股東抵制的行為。下面評價資產負債率與盈余管理行為的分析結果，資產負債率作為上市公司長期償債能力的衡量變量，與盈余管理在P值為0、1時顯著正相關，在上市公司中進行盈余管理，將提高上市公司的長期負債能力。而且公司的規模越大的企業中，盈余管理行為就越顯著。通過回歸結果可以發現，公司業績與盈余管理負相關，表明在進行盈余管理的上市公司，公司的業績受到影響，這也與上文分析的盈余管理與債權監督相關關系相一致。
四、結論
基于以上理論與實證分析，我們的主要結論是：高管薪酬與盈余管理正相關，在考慮時間異方差因素的前提下，選擇時間權重，此時正相關具有顯著性，因此高管薪酬與盈余管理之間關系會隨時間變化而發生改變，本文的研究驗證了經典結論，即上市公司的高管會為了提高自己個人利益而進行盈余管理，同時也為盈余管理與高管薪酬方面的研究提出了新的看法，高管薪酬與盈余管理之間的相關性是在引入時間權重的前提下體現出來的。
債權監督與盈余管理負相關，這種負相關極具有顯著性，公司高管在通過盈余管理選擇會計政策使自身利益最大化或企業市場價值最大化時，則企業的應收賬款數額會顯著下降，即高管進行盈余管理的行為能夠對企業債權進行控制。這體現了盈余管理行為的積極影響，降低上市公司的債權風險，對應收賬款有效控制。